【債務炸彈】企債會是經濟衝擊之根本? 2020-04-19

【債務炸彈】企債會是經濟衝擊之根本? 2020-04-19

企業復甦後更為清晰

疫情一方面帶來的混亂以及負面因素,以及各國政府的救市措施,雙雙拔河之下,我相信現在全世界的公司不論大小,也在等待疫情穩定後,才作出商業上的決定。當然有些現金流較差的公司,早已預知不能捱過去便裁員、倒閉等。

我在 【停頓的世界】疫症最終的改變? 2020-03-30 一文中也簡單提及過疫情即使好轉,背後經濟上的傷痕還在。例如:
1) 有多少企業即使市況復甦,在困擾多月後還可以即時復原? 生意會即時反彈嗎? 尤其做B2B生意的更不是即時可以重回正軌。展會何時重開? 何時可以自由出差? 等等。

2) 所謂復甦,是復甦多少? 如果以現況計,我看是「擠牙膏」式的解封,而不是頓時宣布已可自由活動。兩者差距甚大,前者消費者會因仍有各種限制,期望不大而不感振奮。後者我相信不用解釋,試想像政府現在說完全解封,我相信未來兩個月被壓抑的消費以及活動會是前所有未有那麼高。

3) 債務的拖延。這因素就是最大的問題。有多少企業到今日其實只是拖延? 受到政府的支援但仍不能解決? 若果政府無力,支持不再,又有多少公司會撐不下去? 最後各國其實也不想令企債即時爆破,但局部性的爆破也在所難免。正所謂「救得一個,救不了十個。」那如果局部性的爆破會影響多少?會否引起「火燒連環船」?

盡地一鋪,不成功便成仁

若果經濟沒有短時間超級反彈,公司收入減少,政府亦不會無了期支援公司,那雪球可以滾到多大? 看早前英倫銀行叫銀行不派息,就得知企業若果受到以上其中一個影響,也會嚴重衝擊銀行。

到今日,我認為各國只是賭一鋪盡力挽救,結果是怎樣,相信連他們也不知道。皆因變數多得恐怖。甚至這是否一場SHOW做給人民看,政府已出九牛二虎之力救市,最後也失敗,從而計劃將責任推至中國,也不足為奇。(看現在政治局勢便知其可能性的存在)。

簡短談談油價。我仍然覺得石油的價格會有戲劇性的走勢,我仍偏向是向下走。技術上現在是雙底,但是坊間太多人談及不穿$20以及不可能長期在$20之下。我便想這「雙底」是否真的「賣大包」就這樣便開始上升。

對於我而言,石油一是破先前分析的$29才買,二是跌至$15至$16才入手。皆因我寧可等升勢重拾再做或是趺至心理恐慌位才入場,也不信這「雙底」。

小心投資,培養理財

所以,我相信未來各國政府也只會慢慢解封。當疫情又有可能在人類活動活躍以及變得鬆懈時,又再回歸。所以,我在先前的分析中也覺得疫症會再不斷重臨直至特效藥、疫苗出現。而企債是一未知之數,它最後可以安全渡過,亦可以影響甚遠。這是我們沒有辦法控制得了。

但是個人的衛生、財政狀況就可以自我控制。我不厭其煩再強調,現在要保住的是你個人的現金流,而不是花心機、時間只想著投資股、樓、債。自身現金流不被斷或實力雄厚,才在這混亂之時作出投資。


美股部署(2020年4月19日更新)

目標: : 3130

好淡線: 2850

底線: 2750

走勢: 星期5晚收破2850,仍然是急速升勢,但要步步為營。若果先前大跌市重倉了沒有減持,考慮趁升市套現現金為先,減輕壓力。(這在多次分析時已提及) 若果在底位2200-2400買了貨的,而股票亦跟隨市況走,可繼續持有,除非跌穿2750才考慮平倉。

值博操作: 若果下星期走勢在2850之上站穩並整固,可投機以2830作止蝕,先望3000再望3120。
或者在2850-2900出現即時反向的走勢,倒轉可以以2920作止蝕,望2750。但此操作要小注,因為逆勢操作要小心。


恒指部署

目標: 26000

好淡線: 24950

底線: 23850

走勢: 一切要看美股走勢。若果美股能續上,港股上26000點並無不可。

值博操作: 突破24600,投機可以買入。投資者亦可以進行第二次加倉。皆因若果突破24600短期阻力位,4月尾26000點也有可能。 或市況調整至23850,也可在此位買入。


上證部署

目標: 3050

好淡線: 2830

底線:2780

走勢:上證如果以長週期來看,我覺得是長期整固即「牛皮」市。但短暫看有機會返回3050點。相信屆時港股也受惠。

值博操作:若果下星期2前在2830之上站穩,相信其喘定之勢,望3050。


其他資產: 比特幣、黃金請看影片分析

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Author: Savage Leung

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